I- EL FUNCIONAMIENTO ECONOMICO DE LA EMPRESA
La empresa es el sujeto activo de la actividad económica.
El patrimonio de una sociedad está formado por dos masas patrimoniales: Activo y Pasivo.
El Activo es el conjunto de bienes y derechos, y contiene la estructura económica de la empresa..
El Pasivo es el conjunto de obligaciones de la empresa. Esta masa patrimonial forma la estructura financiera..
Las cuentas anuales de una sociedad comprenden el Balance, la Cuenta de Pérdidas y Ganancias y la Memoria, deben ser redactados con claridad y mostrar la imagen fiel, de la situación financiera de la empresa.
II- CONCEPTO DE PATRIMONIO
La Real Academia lo define como: conjunto de bienes que una persona adquiere a titulo gratuito (herencia) o a titulo oneroso.
Etimológicamente: “patrimonio”, procede del latin “patris monium”, que significa los bienes “recibidos del padre”.
Económicamente. Es el conjunto de bienes, derechos y obligaciones cuatificables, pertenecientes tanto a una persona física como a una jurídica.
Esta última definición es la más precisa. Vamos a explicarla, más detalladamente:
Bienes: conjunto de cosas, mercancías, productos, que sirven para satisfacer una necesidad o para desarrollar una actividad concreta ( un edificio, dinero en efectivo)
Derechos: conjunto de créditos a favor del titular de la empresa. Por ejemplo, si se vende a crédito a los clientes, el titular tiene un derecho de cobro sobre dichos clientes.
obligaciones: conjunto de deudas que el titular de la empresa ha contraído con 3º. Por
ejemplo: las deudas contraidas con nuestros proveedores.
Cuantificables: Todos los elementos que forman el patrimonio (bienes, derechos y obligaciones) han de ser valorados en términos monetarios.
Valor del patrimonio: es la diferencia entre el valor del activo y el valor del pasivo.
III- ELEMENTOS PATRIMONIALES
Son el conjunto de elementos (bienes, derechos y obligaciones) que componen el patrimonio de una persona física o jurídica.
Los elementos patrimoniales pueden ser muchísimos. Por eso, existe la Contabilidad, que es una ciencia que se dedica a agruparlos, según sus caracteristicas, asignándoles una cuenta y un nombre representativo, mediante el cual se diferencian.
IV- REPRESENTACION CONTABLE DEL PATRIMONIO
Los elementos patrimoniales de la empresa, por la función que desempeñan o por sus características económicas o financiera, forman distintas agrupaciones dentro del patrimonio, lo que en Contabilidad se denomina masas patrimoniales.
Masa patrimonial: es el conjunto de elementos patrimoniales que son homogéneos, es decir, que tienen la misma característica económica o financiera.
El patrimonio se clasifica en 2 masas patrimoniales:
1) Activo: constituido por el conjunto de elementos patrimoniales que supongan bienes y dº susceptibles de ser valorados economicamente. Constituye la estructura economica de la empresa, es decir, en él hallamos las inversiones de los fondos financieros.
2) Pasivo: constituido por el conjunto de elementos patrimoniales que supongan obligaciones, susceptibles de ser valoradas economicamente. Constituye la estructura financiera de la empresa, es decir, en él hallamos la cuantía de los medios financieros de los que dispone la empresa.
Por la función que desempeñan los distintos elementos que forman el activo y el pasivo se dividen en: circulante y fijo
4.1) el ACTIVO CIRCULANTE
Conjunto de elementos patrimoniales cuya función es asegurar la actividad de la empresa.
El activo circulante se divide en:
1) Disponible: elementos cuya conversion en liquidez es inmediata. ejemplo: caja, dinero
2) Realizable: elementos que recogen dº de cobro que la empresa pueda exigir transcurrido el plazo de vencimiento de los mismos. ejemplo: clientes efectos comerciales a cobrar
3) Existencias: elementos cuya conversión en liquidez depende de su realización o venta. Por ejemplo: existencias de mercaderías, productos terminados, etc.,
4.2) ACTIVO FIJO o inmovilizado
Conjunto de elementos patrimoniales cuya funcion es asegurar la vida de la empresa.
Permanecen en la empresa de forma permanente.
Se divide en:
1) Inmovilizado material: elementos tangibles y duraderos que no están destinados a la venta ni a ser transformados en otros, sino que se utilizan para desarrollar la actividad de la empresa. (los terrenos y B.N, las construcciones, E.T, Maquinaria)
2)Inmovilizado inmaterial: elementos intangibles constituidos por dº susceptibles de valoración económica. (patentes, marcas comerciales)
3) Activo fijo real: elementos que, además de tener un “valor real, para la empresa, tienen, un “valor de realización” o venta en el mercado. Por ejemplo: las construcciones, la maquinaria… etc.
4) Activo fijo ficticio: son los elementos que han supuesto un gasto para la constitucion y puesta en marcha de la empresa, no tienen un “valor real “, ya que no tienen valor en el mercado. (los honorarios de los notarios y los registradores para fundar la empresa, los tributos que han tenido que abonar) todos ellos se recogen en las cuentas contables, (200) gastos de constitución y (201) gastos de 1º establecimiento.
4.3) PASIVO CIRCULANTE
Está formado por el conjunto de elementos que suponen obligaciones a las que la empresa ha de hacer frente a corto plazo (por ejemplo, las deudas contraidas con los proveedores, las letras aceptadas para diversos pagos)
4.4) PASIVO FIJO
Está formado por el conjunto de obligaciones de pago a las que la empresa ha de hacer frente a largo plazo.
El pasivo fijo se divide en:
1) Exigible a largo plazo: son las obligaciones de pago que ha contraido la empresa, a largo plazo.
2) No exigible: es el total de una masa patrimonial, formada por el capital desembolsado por los socios, los beneficios no distribuidos y las subvenciones. Por tanto constituye el neto patrimonial o capital liquido que es la diferencia entre el activo y el pasivo de la empresa.
ACTIVO = PASIVO + NETO
Por tanto
NETO = ACTIVO – PASIVO
4.5) OTRAS MASAS PATRIMONIALES
1- Neto patrimonial: es la diferencia entre el Activo y el Pasivo.
En el Neto se recogen los recursos financieros de la empresa, como son las aportaciones de los socios capitalistas. Estos se contabilizan en la cuenta de Capital.
El capital inicial de la empresa puede aumentarse por un sistema de autofinanciación, incorporarando parte de los beneficios no distribuidos que haya generado la empresa. Estos se contabilizan en las cuentas de Reservas.
Por tanto: NETO = CAPITAL + RESERVAS
2- Capital circulante: es la parte del activo circulante que está financiado por recursos de la empresa a largo plazo. se denomina, también, fondo de maniobra, fondos de rotación, working capital.
Es la diferencia entre el Activo circulante y el Pasivo circulante.
Working capital = Activo circulante – Pasivo circulante
3- Capital fijo: es la parte del activo fijo que está financiada por los recursos de la empresa a largo plazo, como son el capital de la empresa, las reservas y los préstamos a L / p.
4- Capital permanente: es el que está formado por el capital propio de la empresa (incluye el capital ya desembolsado por la misma y, además, las reservas que poseen), y, al mismo tiempo, los capitales ajenos, a largo plazo. Así, aquí por ejemplo incluyen: los empréstitos, las deudas a largo plazo, etc .
5- Créditos de funcionamiento o de circulante: es la parte del pasivo que está formada por las obligaciones con vencimiento a corto plazo. Su función es asegurar la financiación durante el ciclo de produccion y distribucion de los productos de la empresa
Coincide con el pasivo circulante (ejem, las deudas con los proveedores, préstamos a C/P)
V- PRINCIPALES RATIOS FINANCIEROS
La situación financiera de una empresa está determinada por su grado de liquidez que asegure los flujos monetarios suficientes para satisfacer las obligaciones contraídas.
El análisis financiero se realiza comparando el Activo y el Pasivo.
La comparación entre ambas nos proporcionará la posibilidad de satisfacer las obligaciones de pago, tanto a corto plazo, liquidez, como a largo plazo, solvencia.
Los ratios que estudian la situación financiera son:
1- Coeficiente de inmovilización: estudia el grado de disponibilidad del capital propio
Activo fijo
Coeficiente de Inmovilización = ————————————————
Recursos propios + Exigible L/p
2- Tesorería (o distancia a la supension de pagos, o prueba acida o acid test):
estudia la liquidez de la empresa a corto plazo.
Disponible + Realizable a c/p
Tesorería = ————————————————-
Exigible a c/p
El resultado debe ser mayor a 1, para que exista liquidez suficiente. Cuando es menor que 1, se acerca a la suspensión de pagos. Cuando es mayor que 1, existe un exceso de liquidez.
3- Liquidez: estudia la solvencia de la empresa frente a acreedores a corto y largo plazo.
Disponibles + Realizable + Existencias
Liquidez = ————————————————–
Exigible total
Cuando el resultado esta comprendido entre 1 y 2, existe liquidez optima ya que la empresa tiene fondos suficientes para todas sus obligaciones.
4- Garantía ( o distancia a la Quiebra o solvencia total): estudia la garantía que tienen los acreedores de cobrar sus deudas.
Activo real
Garantía = ————————
Exigible total
Si el resultado es menor que 1, la empresa esta en quiebra , ya que tiene menos bienes o recursos propios que deudas.
Si es igual a 1, las deudas de la empresa son iguales a los recursos propios.
Si esta, entre 1 y 2, la solvencia esta en equilibrio. Y si es mayor a 2, indica que la empresa tiene unos recursos propios excesivos.
5- Autonomía financiera: estudia la dependencia que tiene la empresa sobre los recursos ajenos
Recursos propios
Autonomía financiera = ———————–
Exigible total
Cuanto mayor sea el resultado mayor es la autonomía financiera.
Si el denominador (Exigible Total) fuese cero, la empresa tendría una autonomía total.
VI- ANÁLISIS ECONOMICO-FINANCIERO DE UNA PEQUEÑA EMPRESA
1) Análisis financiero, Analiza a traves del Balance, si la empresa tiene fondos suficientes para llevar a cabo su actividad y si están distribuidos adecuadamente
La situación financiera de una empresa depende de su capacidad para mantener cierto grado de liquidez para hacer frente a las obligaciones contraídas.
Por tanto la comparación entre el Activo y el Pasivo determinará la posibilidad que tiene la empresa de hacer frente a los pagos, tanto a c/p ( liquidez), como a L/p (solvencia).
El analisis financiero se realiza a traves de las ratio financieras ya vistas.
2) Análisis económico, analiza a traves de la cuenta de Perdidas y Ganancias, si los resultados obtenidos por la empresa son rentables.
La situación económica va a determinar la marcha del negocio y su futuro. Asi cuanto más próspero sea un negocio, mayores medios financieros tendra para llevar a cabo su actividad y sus expectativas de futuro seran mas prometedoras.
El análisis económico se basa en interpretar los resultados obtenidos por la empresa y compararlos con los de ejercicios anteriores.
El Balance de Situación, al cierre del ejercicio, nos muestra el resultado neto del ejercicio.
El resultado de un ejercicio viene dado por la diferencia entre los ingresos los gastos.
La rentabilidad es la capacidad de la empresa para producir beneficios. Se tienen que comparar con los de ejercicios anteriores y con los resultados de otras empresas de características similares. Se trata pues de comparar el beneficio obtenido con los recursos (propios y ajenos) empleados.
Los índices o coeficientes más empleados para medir la rentabilidad son:
1-Rentabilidad neta de la explotación (o rentabilidad funcional). Compara los resultados netos de la explotación de la empresa, durante un ejercicio, con los recursos totales empleados.
Resultado neto de la explotación
Rentabilidad neta de la explotación = —————————————–
Recursos totales
2- Rentabilidad del ejercicio: A los resultados netos de la explotación se le suma el resultado de las actividades ordinarias y, a continuación, se restan los impuestos.
Result. neto de la explotacion + result. activ. ordin. – Impuest
Rentabilidad del ejercicio = —————————————————————————- Recursos totales
3- Rentabilidad del accionista: Calcula la rentabilidad que un accionista ha obtenido de las acciones en las que ha invertido sus ahorros.
Resultado repartible
Rentabilidad del accionista = ———————————
Capital desembolsado
4- El P.E.R. (Price Earnings Ratio): La relación que tiene la cotización de la acción con respecto al beneficio neto que le corresponde, se calcula así:
Valor de cotización de la acción
P. E. R. = ——————————————
Beneficio neto
5- Coste de los fondos ajenos: La empresa acude a la financiación ajena por necesidad. Los costes de los fondos ajenos estan determinados por los intereses y los gastos originados por éstos.
Intereses de recursos ajenos + Gastos
Coste fondos ajenos = ————————————————-
Recursos ajenos
Si el coeficiente que mide la rentabilidad del ejercicio (2º) es mayor que el coeficiente de coste de los fondos ajenos (5º), la empresa consigue rendimientos mayores de lo que le cuestan los fondos ajenos, por lo que interesa mantenerlos.
Si es menor, es antieconómico mantenerlos.
Si ambos son iguales, es indiferente desde el punto de vista de la rentabilidad.
VII- LAS CUENTAS ANUALES
Al final de cada ejercicio, la empresa, a través de su contabilidad, determina el resultado de su actividad.
La Ley de Sociedades Anónimas, determina que anualmente los administradores de las empresas, tienen que facilitar (a los accionistas, acreedores, trabajadores, Administración Pública y entidades financieras) una serie de informacion recogidas en las cuentas anuales: El Balance, la Cuenta de Pérdidas y Ganancias y la Memoria.
1- El Balance
Representa contablemente las cuentas patrimoniales de la empresa al final del ejercicio.
Informa detalladamente de la situación económico financiera de la empresa, así como los beneficios o pérdidas al cierre del ejercicio. El Balance de apertura de un ejercicio debe corresponder con el Balance de cierre del ejercicio anterior.
Los administradores de una empresa rinden cuentas de su gestión a traves del Balance.
2- La cuenta de Pérdidas y Ganancias
Representa el conjunto de gastos e ingresos de una empresa al final del ejercicio, como resultado de su ejercicio.
Los resultados pueden ser positivos o negativos, de beneficios o de pérdidas. Cuando los gastos son mayores que los ingresos, existen pérdidas, y al contrario beneficios.
3-La Memoria
Es un documento que completa y explica detalladamente, los hechos económicos recogidos, en el Balance y en la cuenta de Pérdidas y Ganancias y tambien las desviaciones contables, los valores de mercado de los activos de la sociedad y, cualquier aspecto necesario para mostrar la imagen fiel de la misma.
4- El cuadro de financiación
Forma parte de la Memoria. Recoge los recursos obtenidos en el ejercicio y sus diferentes origenes así como el empleo de los mismos en inmovilizado o en circulante.
Es una descripción de la financiación que ha entrado en la empresa y de su inversión o empleo.
Se trata en definitiva de un estado de origen y aplicación de fondos.
FIN